(12月05日)煤炭和天然气价格集体上涨甲醇走高基础扎实【星空体育app】

期货日报由于煤炭和天然气价格集体下跌，甲醇生产成本提高。另外，北方雾霾天气来临，环保监察力度升级，行业开工率不致传输，供应末端趋紧。

与此同时，下游行业利润尚佳，原料订购力度减。在甲醇基本面恶化的背景下，近期甲醇价格挣脱调整走势，主力1801合约大幅度上升，周一堪称强势封于涨停板，缔造近一年来的新纪录3087元/吨。鉴于下跌基础坚实，后期价格将更进一步走高。原料价格上涨我国的甲醇生产主要以煤炭、天然气、焦炉气为原料，其中又以煤炭为主导，天然气次之。

2016年的甲醇产量数据表明，煤制甲醇的比例为65%，天然气制甲醇比例为19%，焦炉气制甲醇的比例为16%。鉴于煤炭和天然气是我国生产甲醇的主要原料，因此在分析甲醇价格走势时，要在相当大程度上注目煤炭和天然气的价格走势，以此来摸清甲醇生产成本的变化。目前，早已转入冬季采暖季。为强化大气污染管理，很多省份对煤炭行业实施了减半投产措施。

据理解，除了京津冀及周边地区的6个省(直辖市)外，吉林、四川、河南等地也重新加入到秋冬大气污染管理攻坚战中。环保政策趋严，煤炭企业缩投产升级，民用煤炭供暖放在第一位，工业用煤被容许，不仅不会性刺激煤炭价格居高不下，而且将被迫煤制甲醇产量显著回升。此外，11月末，华北地区几大液化天然气厂家将出厂价格调涨11001500元/吨，单日涨幅在21%-27%，华东和华中地区也经常出现类似于涨幅。

行业生产能力有限不受环保监察力度升级影响，华北地区甲醇企业的开工率早已从10月的54%下降至11月末的40%。而在此之前，华北地区甲醇企业的开工率一度低约六七成。

除华北地区外，西北地区的甲醇产量也位列前茅，但由于西北地区不出本轮环保严控的重点区域内，加之西北地区享有天然气资源，因此该地区的甲醇产量不受限制。不过，值得注意的是，北方雨雪天气激增，道路湿滑有利于低危品运输，而西北地区的甲醇大多必须通过外运来消化，运输至其他地区主要以公路槽罐车居多，不当的气候条件不致容许西北地区甲醇外运能力，进而造成东部消费地区经常出现一段时间的饥渴景象。

港口库存偏高不受下游利润恶化造就，烯烃投产装置激增，其对进口甲醇的消耗比重大大下降。110月，烯烃装置消耗的进口甲醇，占到总进口量一半，而前几年的占比只有30%40%。2017年我国甲醇进口量较往年偏高，以至于年内多数时间港口甲醇库存正处于比较低位。

据金联创预计，2017年截至目前，我国甲醇进口量为820万吨，较2016年增加60万吨，降幅为6.81%。整体来看，供暖季来临，煤炭生产有限，天然气市场需求反而减少，二者联合提高甲醇生产成本。

此外，环保监察力度升级令其甲醇行业开工率持续回升，市场供应趋紧，而下游烯烃消耗能力强化，进口甲醇库存下降。基本面提高，未来甲醇价格仍有充裕的下跌动能。

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